Según cifras del Ministerio de Finanzas, los mercados vienen registrando una baja progresiva en el precio de estos papeles. En el caso del Global 27, referencia de la deuda local, se cotiza a 51,01%.

Es evidente que la caída en los precios de los bonos de deuda venezolana que cotizan en los mercados internacionales tiene una fuerte vinculación con la crisis financiera mundial, que en septiembre del año pasado anunció la temida recesión para las principales economías del globo y que puso en standby el crecimiento de las emergentes.

Sin embargo, la merma en las cotizaciones de los títulos venezolanos también ha estado ligada (desde siempre, pero con especial énfasis durante los últimos 12 meses) a la situación política de la nación. Anuncios y hechos relacionados a nacionalizaciones y estatizaciones de empresas, la reelección indefinida y reformas de leyes también han golpeado el valor de los papeles locales, afectando directamente a los tenedores de los mismos y sus inversiones.

Desde hace exactamente un año, los mercados vienen registrando una baja progresiva en el precio de estos papeles, reducción que en el caso del Global 27 bono de referencia de las acreencias venezolanas en los corros extranjeros- ha sido de 50%.

El Informe Venezuela, documento que emite todos los días el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), evidencia que para comienzos de febrero de 2008 este título se cotizaba en 101,98%. Pero de acuerdo con las mismas estadísticas para el pasado 30 de enero, el valor de este papel sólo era de 51,01%. En el caso de los denominados PDV Bonos, la caída registrada en los últimos 12 meses ha sido de 46%. Mientras éstos tenían un precio promedio de 65,27% en febrero de 2008, para el cierre de enero de 2009, habían bajado a 35%.

“Toda la deuda de los países con economías emergentes se ha visto seriamente afectada por la situación financiera global. En el caso de los bonos venezolanos, la desaparición de los bancos de inversión ha sido un factor fundamental para la caída de los precios, considerando que eran éstas las instituciones que generaban un mercado para esos títulos”, señala una fuente experta en materia financiera, quien prefirió no ser identificada.

El especialista agrega que además de la realidad financiera mundial, a la cual todavía no se le vislumbra pronta solución y que mantiene los corros con movimientos erráticos -pero con tendencias a la baja-, cada país es castigado también por su realidad política y la percepción que ésta genera en los mercados internacionales.

“Por ejemplo, con Venezuela y su situación política no se genera la percepción de que haya riesgo a la hora de cancelar esas acreencias por un tema económico o por falta de recursos. Pero, a raíz de lo ocurrido con Ecuador y la negativa del Gobierno de (Rafael) Correa de cancelar una deuda adquirida, sin dudas, se crea un precedente y el temor de posibles repeticiones en otros países”, indica.

Aunque para algunos inversionistas éste es el momento de oro para colocar parte de su capital en estos títulos (por aquello de comprar barato para esperar el ansiado rebote), el experto advierte que “el riesgo a perder siempre estará implícito, nada ni nadie garantiza que los bonos no sigan cayendo”.

Mientras todo esto ocurre, el indicador de riesgo país ha mantenido una tendencia alcista. Desde febrero del año pasado hasta días recientes, el incremento de este índice ha sido de 237%.

Según el Informe Venezuela, para el pasado 30 de enero, este medidor se ubicaba en 1.729 puntos base, superando así a la Argentina, país que venía teniendo el indicador más elevado de las economías emergentes.

- María Gabriela Aguzzi V./  El Mundo

Artículos Relacionados

• 2 Marzo 2009 -- Mercados europeos operan con bajas cercanas al 4%
• 2 Marzo 2009 -- Mayor banco europeo le da la espalda a EEUU
• 15 Febrero 2009 -- General Motors: o le prestan dinero o quiebran
• 12 Febrero 2009 -- Wall Street abre nuevamente a la baja

Tags | bonos venezolanos, cadena, crisis financiera, deuda externa venezolana, deuda venezolana, global 37, wall street