¿Quién es más tramposo, la banca venezolana o el gobierno robolucionario? Con el expediente de semejantes joyitas, el dictamen no es del todo evidente.

Comencemos la historia recordando una nota que hicimos recientemente sobre los trucos que la banca está haciendo para comprar la mayor cantidad de dólares y especular contra la moneda nacional. Este es el guiso: el gobierno Venezolano emite notas estructuradas (donde empaqueta y vende a pérdida bonos que éste compró a gobiernos suramericanos) denominados en dólares con el objetivo de recoger liquidez y frenar la inflación. La banca, atraído por lo retornos de los bonos (como dijimos, el gobierno pierde en estas operaciones) compra e incrementa su posición en divisa extranjera.

Este negocio es sumamente atractivo para la banca nacional, con el inconveniente para ellos de que la ley no permite que los bancos tengan más de 30% de su cartera en moneda extranjera. La ley tiene sentido toda vez que prohíbe que la banca se dedique al negocio de la especulación contra el país y al desfalco de la nación. El problema, es que la banca venezolana no estaba contenta con las ganancias record que estaban registrando (en contaste con la precaria situación nacional) y decidieron inventarse una trampita: una vez que la banca compraba los dólares vía las notas estructuradas los depositaba en ciertos bancos (El Universal nota que entre otros están el Deutche Bank, HSBC, Lehman Brothers y Merill Lynch) que a su vez le emitían notas en bolívares respaldada por el depósito en dólares. Eso le permitía a los bancos maquillar sus balances contables con una menos posición en dólares y así poder comprar más notas estructuradas, más dólares, y apostar sistemáticamente contra el país.

Sudeban cayó en cuenta del guiso y el Ministerio de Finanzas le exigió a la banca que vendieran esos títulos en bolívares con el objeto de sincerar su contabilidad. Pero los bancos no quieren vender. Si venden las notas en bolívares tendrían que vender los dólares que respaldan las notas, pero como cuando compraron esos dólares el tipo de cambio paralelo estaba mucho más alto que ahorita, vender supondría pérdidas considerables.

¿Qué tan grandes serían esas pérdidas? El Universal reporta que según BBO Servicios Financieros 70% del patrimonio de la banca nacional está en estas notas en bolívares. En una de las instituciones analizadas, las notas en bolívares que deben vender representan el 425% del patrimonio. Ese tipo de posiciones representan un alto riesgo para los ahorristas (riesgo ilegal según Sudeban), un ataque sistemático y especulativo contra el bolívar, y un total desinterés al financiamiento de la iniciativa privada nacional.

De momento están trabajando en un cronograma de venta que permita a la banca deshacerse de los títulos sin un mayor impacto. En esta movida gana el gobierno, quien no tendrá que emitir más deuda en el corto plazo para recoger liquidez ya que estos títulos harán el trabajo por ellos.

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