Especial: notas estructuradas… ¿qué son?
31 Marzo de 2008 por Sala de Prensa - 7:48 pm
Si hay algo que no se puede negar es la “destreza” económica de “yo resuelvo” que tiene el venezolano. Y por supuesto, la figura del Ministro de Finanzas de Venezuela es el mayor ejemplo, y es así como surgen las notas estructuradas.
Pero ¿cómo se come eso? Pues se trata de un instrumento financiero que se utiliza para empaquetar una combinación de bonos de deuda pública de Argentina, Ecuador y Venezuela, los cuales fueron adquiridos por Fonden con las reservas internacionales que le confiscaron al BCV.
Una vez que se tiene ese “combo de bonos” se conforma un nuevo título llamado nota estructurada, el cual tiene como base nada más y nada menos que los papeles de deuda de estos tres países latinoamericanos.
Al tratarse de una operación internacional, el combo se denomina en dólares y es allí donde está “el negocio”. Estas notas estructuradas no son otorgadas al venezolano común, sino a las instituciones financieras (que en este caso son seleccionadas dedocráticamente por el Ministro de Finanzas), quienes las adquieren con bolívares (de acuerdo al cambio oficial) para luego negociarlas en el mercado internacional y cambiar esas notas por dólares en efectivo. En esta fase es cuando entramos nosotros, porque los bancos colocan esos dólares en el mercado paralelo de divisas a un precio muy superior al del dólar oficial, y nosotros se los compramos al precio del “dólar negro” (bien sea porque Cadivi me puso mil restricciones, porque quiero ahorrar en dólares, etc).
Esta ganancia cambiaria que obtienen los bancos y casas de bolsas se reparte luego entre el gobierno que emitió las notas estructuradas (Venezuela) y las mismas entidades financieras que participaron en la transacción. ¿Por qué se hace esto? porque mientras el gobierno emita más notas estructuradas, la oferta de dólares en el mercado venezolano se incrementa y así bajan los precios del dólar paralelo. También agreguemos que es el “negoción” para el gobierno y los bancos, quienes se quedan con las ganancias, y además se pone al “pueblo feliz con la baja del precio del dólar paralelo”. ¿Qué nosotros le estamos comprando al gobierno los dólares oficiales (Cadivi) y los paralelos también? Sí, se le denomina cambio dual. ¿Qué es ilícito? Sí, en un país con control de cambio como nosotros. ¿Importa? No, entre el 2004 y 2008 se han colocado más de $10.000 millones de esas notas y otros bonos, y se reporta una ganancia para los operadores financieros de más de $1.500 millones. Y después Cadivi cita a los que se van a cambiar sus $5.000 dólares en un casino de Aruba…
Artículos Relacionados
Tags | Economía, Notas Estructuradas
Loading ...
31 Marzo de 2008 a las 7:47
dos puntos claves que conviene agregar:
1) esa operacion especulativa mas que dobla la base monetaria. Al haber mas dinero corriendo detras de la misma cantidad de bienes y servicios (porque nadie produce ya), se genera inflacion. La inflacion es claramente un impuesto indirecto y este afecta particularmente al pobre quien no puede ahorrar en monda extranjera para asi protegerse de la devaluacion. En definitiva, dolar que hacen los bancos nacionales especulando en conchupancia con el gobierno, dolar que le quitan al pobre para hacerlo aun mas pobre
2) Esta estrategia de bajar el dolar paralelo asume que la gente es idiota. El problema es que para llevar el plan acabo el gobierno tiene que comerse sus reservas internacionales. Ahora, creen todos que la gente va a esperar hasta que queden dos lochas en las reservas para salir corriendo y cambiar todo lo que tienen (incluso liquidando actios fijos)? No, la gente NO es idiota…muuucho antes de que eso pase la gente previene y empieza a correr (parecido a crisis bancaria venezolana del 94). En definitiva, este tipo de politica smonetarias son propensas a generar crisis de solvencia y cavan la propia tumba de la economia nacional. En definitiva, son pan para hoy, hambre para mañana.
31 Marzo de 2008 a las 8:14
Creo que el venezolano más allá de ser idiota, es cortoplacista, como las “soluciones” económicas de este gobierno. La gente se acostumbra a ver lo inmediato y no proyectar hacia el fututo, y si no se tiene un cierto conocimiento, se puede llegar a la creencia de “el dolar paralelo bajó, la cosa debe estar mejor”, sin saber lo que hay detrás de eso. Ciertamente estas notas estructuradas, implantadas desde 2003, no se logran sostener por más de un mes, puesto que una decisión que aumente la ya grandísima deuda externa del país, no puede ser considerada “solución”.
Sin embargo, creo que el gobierno sigue jugando a crear lo que los historiadores denominan una “falsa conciencia”, y así hemos estado desde el 98, ¿Cuántos años van de control de cambio?, y todavía se pretende hacer una cortina levantando entre las masas el denominado sentimiento de “orgullo nacional”, que en este gobierno parece ser “patria, socialismo o muerte”
31 Marzo de 2008 a las 10:21
@ Nicolassa
Estoy de acuerdo contigo. Lo tragico es que, como decia Arturo uslar Pietri, esta es una sociedad de complices. Este endeudamiento monstruoso no pareciera pesarle en la conciencia ni al gobierno, ni a los banqueros. La tragedia esta es que esto es una injusticia para con nuestros hijos, quienes van a tener que pagar las cuentas de este despilfarro. Me atreveria a decir que lo que los bancos (y los raspadores profesionales de tarjeta) le estan haciendo a este pais un saqueo y el gobierno, en vez de ser el garante de la ley y la justicia, es el pillo no.1